過(guò)去六年以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)口了數(shù)千噸黃金，并且購(gòu)買了自己國(guó)內(nèi)的全部產(chǎn)量。據(jù)庫(kù)斯·詹森（Koos Jansen）稱，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)（CGA）發(fā)布的《中國(guó)黃金年鑒》列出2013年中國(guó)黃金凈進(jìn)口量為1,524噸，此外還有428噸國(guó)內(nèi)產(chǎn)量，總計(jì)1,952噸。2014年，中國(guó)至少進(jìn)口了1,250噸黃金，國(guó)內(nèi)開(kāi)采了452噸黃金，總計(jì)1,702噸。僅在2015年頭兩個(gè)月，中國(guó)的黃金進(jìn)口總量就已達(dá)到410多噸，與2014年需求相比有大幅增長(zhǎng)。

2015年4月20日，彭博情報(bào)（Bloomberg Intelligence）估計(jì)，自從2009年4月以來(lái)，中國(guó)央行持有的實(shí)物黃金已經(jīng)增加了兩倍，達(dá)到3,510噸。這多少意味著，過(guò)去六年以來(lái)，中國(guó)政府差不多購(gòu)買了自己國(guó)內(nèi)全部的黃金產(chǎn)量。這個(gè)估計(jì)是基于貿(mào)易數(shù)據(jù)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)量以及中國(guó)黃金協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。這意味著中國(guó)政府是世界上僅次于美國(guó)的第二大黃金持有國(guó)，美國(guó)據(jù)稱持有8,133.5噸黃金。

彭博推測(cè)，中國(guó)正在買入黃金，因?yàn)樗胍鰪?qiáng)人民幣在國(guó)際貿(mào)易中的可接受度。其思路是，持有大量黃金會(huì)讓本幣更有望獲得儲(chǔ)備貨幣地位。然而，由黃金支持的貨幣不太可能會(huì)打動(dòng)堅(jiān)決反對(duì)黃金的國(guó)際貨幣基金組織（IMF），也不太可能會(huì)增加人民幣將會(huì)被納入特別提款權(quán)的可能性。恰恰相反。

國(guó)際貨幣基金組織是由西方國(guó)家建立的，擁有最多投票權(quán)的國(guó)家是美國(guó)。由于歷史原因，大多數(shù)西方國(guó)家，尤其是美國(guó)，繼續(xù)反對(duì)黃金。在二十世紀(jì)二十年代，美國(guó)空口答應(yīng)奉行一種所謂的“金本位制”。然而，和大多數(shù)西方國(guó)家一樣，美國(guó)印發(fā)的紙幣遠(yuǎn)超出自身黃金儲(chǔ)備可以支持的數(shù)額。

當(dāng)1929年經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)襲時(shí)，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備無(wú)法應(yīng)付上升的贖回需求。到1933年，大多數(shù)西方國(guó)家最終未履行他們向本幣持有者兌付黃金的義務(wù)。作為違約后一波反對(duì)黃金運(yùn)動(dòng)的一部分，從1933年到1974年擁有黃金在美國(guó)成為非法行為。個(gè)人繼續(xù)受制于刑事制裁，直到美國(guó)在其政府間黃金債務(wù)上發(fā)生違約為止。違約后美國(guó)黃金儲(chǔ)備的壓力得以緩解，從而促使美國(guó)黃金交易再次合法。

貨幣和金本位制管理不善的長(zhǎng)期歷史促使《國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定》添加了第四條第二款b——明確禁止成員國(guó)將貨幣與黃金掛鉤。因此，由于希望穩(wěn)定其新興市場(chǎng)貨幣，從1998年-1999年亞洲金融危機(jī)開(kāi)始，中國(guó)不是將人民幣與黃金掛鉤，而是將人民幣與美元掛鉤。2005年7月，“與美元掛鉤”改為一種有管理的浮動(dòng)匯率制度。2005年至2008年期間，人民幣升值了21%。2008年8月，政策再次改了回去。中國(guó)人民幣再度與美元掛鉤，直到2010年6月，來(lái)自美國(guó)的壓力促使中國(guó)再次放棄讓人民幣與美元掛鉤的匯率制度。

中國(guó)的與美元掛鉤的匯率制度和/或有管理的浮動(dòng)匯率制度都是確保人民幣疲軟。這導(dǎo)致中國(guó)的商品要比西方同行銷售的同類商品便宜。這是一個(gè)巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。它支持就業(yè)以及由此而帶來(lái)的政治穩(wěn)定。簡(jiǎn)單地說(shuō)，只要中國(guó)絕大多數(shù)勞動(dòng)者有酬就業(yè)，社會(huì)不太可能發(fā)生動(dòng)蕩。中國(guó)突然放棄幾十年之久的廉價(jià)貨幣政策并且破壞這種穩(wěn)定的可能性幾乎為零。中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層正在購(gòu)買黃金，不是為了走向金本位制。它只是想要設(shè)定儲(chǔ)備價(jià)值以及貨幣幣值（尤其是人民幣兌美元匯率）的權(quán)力。

最近解密的前美國(guó)國(guó)務(wù)卿亨利·基辛格（Henry Kissinger）與其負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的副國(guó)務(wù)卿托馬斯·恩德斯（Thomas O. Enders）的一段談話記錄文稿有助于更好地理解這個(gè)問(wèn)題。

其有關(guān)部分的內(nèi)容如下：

恩德斯：把黃金納入貨幣體制的做法有違我們的利益，因?yàn)樽岦S金留在貨幣體制中會(huì)導(dǎo)致黃金被定期估價(jià)。雖然我們還持有大量黃金——價(jià)值大約110億美元，但世界上由官方持有的黃金更大一部分集中在西歐國(guó)家手中。這使得他們?cè)谑澜缤鈪R儲(chǔ)備中占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有建立儲(chǔ)備的主導(dǎo)工具。我們一直試圖擺脫這種情況，轉(zhuǎn)向一種我們可以控制的貨幣體系……

國(guó)務(wù)卿基辛格：但這是一個(gè)國(guó)際收支平衡問(wèn)題。

恩德斯：是的，但這是一個(gè)誰(shuí)在國(guó)際上擁有最大影響力的問(wèn)題。如果他們持有最多的黃金并且擁有定期更改黃金價(jià)格的能力，由此而擁有創(chuàng)造儲(chǔ)備的工具，那么他們與我們相比擁有相當(dāng)大的影響力。以前有很長(zhǎng)一段時(shí)間我們與他們相比擁有相當(dāng)大的影響力，因?yàn)槲覀儾畈欢嗫梢噪S意更改黃金價(jià)格。這再也不可能了——再也不可接受了。因此，我們轉(zhuǎn)向特別提款權(quán)，這也是公平的，而且可以考慮到一些不太發(fā)達(dá)國(guó)家的利益，并且把影響力從歐洲分散給其他國(guó)家或地區(qū)。而且更加合理……

國(guó)務(wù)卿基辛格：“更加合理”被定義為更有利于我們的利益還是其他什么？

換句話說(shuō)，誰(shuí)控制了相對(duì)于自身本幣的黃金價(jià)格，誰(shuí)就控制了相對(duì)于其他任何貨幣（對(duì)黃金計(jì)價(jià)的貨幣）的黃金價(jià)格。如果中國(guó)增加了購(gòu)買一盎司黃金所需要的人民幣的數(shù)量，那么美元將會(huì)相應(yīng)升值，即使中國(guó)不會(huì)將其人民幣與美元直接掛鉤。美元的升值只能由美國(guó)商定的措施加以限制。

控制全球貨幣市場(chǎng)就是中國(guó)想要控制黃金市場(chǎng)的原因。為了建立這種控制權(quán)，中國(guó)已經(jīng)采取積極措施，這就是中國(guó)宣布在2015年底之前上海黃金交易所將設(shè)立一個(gè)人民幣黃金定盤價(jià)機(jī)制背后的動(dòng)機(jī)所在。上海黃金交易所理事長(zhǎng)許羅德一直毫不怯于談?wù)摯耸隆Ｋ浅９_(kāi)地表示，中國(guó)想要控制黃金市場(chǎng)。

他指出：

上海黃金交易所國(guó)際板將建立一個(gè)名為“上海金”的以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格指數(shù)體系。上海金將改變目前黃金市場(chǎng)“消費(fèi)在東方，定價(jià)在西方”的狀況。當(dāng)中國(guó)有權(quán)在國(guó)際黃金市場(chǎng)上發(fā)言時(shí)，定價(jià)將得到顯現(xiàn)。

換句話說(shuō)，人民幣黃金定盤價(jià)將會(huì)在上海黃金交易所設(shè)定，這其實(shí)是一個(gè)類似于西方交易所的結(jié)算中心，因?yàn)樗怯摄y行發(fā)起的。不同的是，上海黃金交易所是由中國(guó)的銀行發(fā)起的，得到政府的直接支持。即使在規(guī)模達(dá)5萬(wàn)多億美元的倫敦貨幣與黃金市場(chǎng)（據(jù)認(rèn)為是全球最透明的市場(chǎng)）上，幾家大型銀行也曾經(jīng)設(shè)法操縱并控制黃金價(jià)格和紙幣價(jià)格。這些銀行如今在向各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)支付數(shù)十億美元罰款，以求免遭起訴。

與主要為私營(yíng)的倫敦銀行業(yè)結(jié)構(gòu)不同，在中國(guó)最大最重要的銀行基本上都是國(guó)有銀行，是中央計(jì)劃的關(guān)鍵工具。然而，假借“自由市場(chǎng)”之名，中國(guó)政府會(huì)設(shè)定黃金價(jià)格。中國(guó)通過(guò)其國(guó)有銀行間接控制的這個(gè)“市場(chǎng)”是一個(gè)近便的海市蜃樓。中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層將能夠根據(jù)黃金價(jià)格單方面升貶人民幣幣值。因此，人民幣和美元之間的匯率也必定會(huì)自動(dòng)變更，因?yàn)檫@兩種貨幣都是黃金的計(jì)價(jià)貨幣。

譬如，如果中國(guó)增加購(gòu)買一盎司黃金所需的人民幣數(shù)量，那么美國(guó)必須允許以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格隨之上漲。若非如此，那么人民幣兌美元匯率將會(huì)貶值。換句話說(shuō)，決定全球市場(chǎng)上美元幣值的將會(huì)是中國(guó)，而不是美國(guó)。這使得權(quán)力和影響力從華盛頓特區(qū)轉(zhuǎn)向北京，并且將對(duì)美國(guó)政府的財(cái)政實(shí)力造成巨大的影響。

鑄幣稅（Signeurage）是鑄造貨幣所產(chǎn)生的收入。這是因?yàn)橛“l(fā)紙幣幾乎沒(méi)有什么成本，而“印發(fā)”電子貨幣的成本甚至更低。然而，這些錢可以用來(lái)購(gòu)買實(shí)際物品，比如石油、房子、汽車、工廠和設(shè)備。作為世界儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國(guó)，美國(guó)每年獲得巨額的鑄幣稅收入。美元印發(fā)后，用來(lái)支付海外進(jìn)口產(chǎn)品，然后被存放在海外各個(gè)地方，包括央行金庫(kù)以及俄羅斯老婆婆的床墊。

購(gòu)買美元和/或以美元計(jì)價(jià)的債券的每個(gè)人、每個(gè)國(guó)家都等于是在某種程度上為美國(guó)的社會(huì)福利項(xiàng)目、最新的航空母艦、隱形戰(zhàn)斗機(jī)、無(wú)人機(jī)等買單……舉個(gè)例子，自2008年以來(lái)的全球金融動(dòng)蕩促使全球吸收了美聯(lián)儲(chǔ)新印發(fā)的大約3萬(wàn)億美元。美國(guó)政府每年享有相當(dāng)于數(shù)百億美元的“津貼”。要想代替這部分收入很難，或許是不可能的。

中國(guó)古代戰(zhàn)略家孫子顯然是中國(guó)大規(guī)模積累黃金的靈感來(lái)源。如果你讀過(guò)他的名著《孫子兵法》，那么你可能注意到，他建議通過(guò)攻擊敵人的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)——而不是發(fā)起公開(kāi)的有形攻擊來(lái)摧毀敵人。這正是中國(guó)對(duì)美國(guó)采取的策略。美國(guó)的決策者已經(jīng)跌入中國(guó)的陷阱。

一旦中國(guó)擁有足夠的黃金之后，中國(guó)將會(huì)把以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格抬高至天價(jià)。一旦中國(guó)這樣做，美國(guó)只有三個(gè)選擇。第一，拒絕改變以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格，以此維護(hù)信譽(yù)和儲(chǔ)備貨幣地位。如果中國(guó)這樣做，那么美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)將會(huì)被中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拖垮，因?yàn)槿嗣駧艃睹涝獏R率將會(huì)非常低廉。第二，允許以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格與以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格同步暴漲。這會(huì)終結(jié)美元的儲(chǔ)備貨幣地位。第三，對(duì)中國(guó)政府唯命是從，在任何重大的財(cái)政策略上求得中國(guó)的認(rèn)可。

美國(guó)的上述選擇都不好。此時(shí)此刻，不管美國(guó)如何應(yīng)對(duì)，中國(guó)都贏了。讓情況更糟的是，按照國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)則，幾乎無(wú)法證明中國(guó)是“匯率操縱國(guó)”。中國(guó)只會(huì)指著上海黃金交易所，解釋以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格是如何由供求關(guān)系決定的，并且在對(duì)此提出的任何仲裁中獲勝。

我們不可能知道中國(guó)將在什么時(shí)間推出其剝奪美國(guó)在世界上所擁有的影響力和權(quán)力的最終舉措。但是，當(dāng)前大規(guī)模購(gòu)買黃金的行為顯然是中國(guó)為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)所必需采取的主要措施。中國(guó)決心從美國(guó)手中奪走權(quán)力、收入以及國(guó)際影響力。與此同時(shí)，倒霉的美國(guó)決策者似乎絲毫沒(méi)有察覺(jué)中國(guó)正在計(jì)劃做什么。